Giá vàng thế giới tiếp tục chịu áp lực giảm khi đồng USD mạnh lên, trong lúc thị trường chờ đợi quyết định chính sách tiền tệ mới từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Những lo ngại về khả năng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài đang khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với kim loại quý, vốn không tạo ra thu nhập từ lãi.
Theo Reuters ngày 27/10/2026, giá vàng giao ngay giảm 0,3%, xuống 4.003,59 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai của Mỹ giảm 0,5%, còn 4.016,10 USD/ounce. Đồng USD duy trì gần mức cao nhất trong hai tuần, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.
Diễn biến này diễn ra sau khi vàng ghi nhận mức giảm khoảng 4% trong tuần trước, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất trong gần bốn tháng. Thị trường hiện tập trung vào cuộc họp chính sách của Fed và những dữ liệu lạm phát sắp được công bố để đánh giá triển vọng giá vàng trong thời gian tới.
Đồng USD mạnh gây sức ép lên giá vàng
Một trong những yếu tố quan trọng tác động đến giá vàng là diễn biến của đồng USD. Khi đồng bạc xanh tăng giá, vàng thường trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác. Điều này có thể làm suy giảm nhu cầu trên thị trường quốc tế và tạo áp lực lên giá kim loại quý.
Bên cạnh đó, sức mạnh của đồng USD còn phản ánh sự điều chỉnh kỳ vọng của nhà đầu tư đối với chính sách tiền tệ Mỹ. Nếu thị trường cho rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao hoặc tiếp tục thắt chặt chính sách, đồng USD có thể nhận được sự hỗ trợ từ dòng vốn tìm kiếm lợi suất.
Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư không chỉ theo dõi diễn biến tỷ giá mà còn đánh giá mối quan hệ giữa lạm phát, giá năng lượng và định hướng lãi suất. Những yếu tố này có thể tác động đồng thời đến thị trường ngoại hối, trái phiếu và kim loại quý.
Quyết định lãi suất Fed trở thành tâm điểm
Cuộc họp chính sách của Fed trong hai ngày 27–28/10 đang thu hút sự quan tâm lớn của thị trường tài chính. Nhà đầu tư chờ đợi thông điệp từ các nhà hoạch định chính sách để xác định liệu lãi suất Mỹ sẽ được giữ nguyên hay có khả năng tiếp tục tăng trong thời gian tới.
Phần lớn thị trường kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10. Tuy nhiên, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn được quan tâm, trong bối cảnh áp lực lạm phát và diễn biến giá năng lượng có thể ảnh hưởng đến quyết định của ngân hàng trung ương.
Theo dữ liệu thị trường được Reuters dẫn ngày 27/10, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 được định giá ở mức khoảng 82%. Kỳ vọng này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa loại trừ khả năng chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục thắt chặt trong những tháng cuối năm.
Lãi suất cao thường gây bất lợi cho vàng vì kim loại quý không trả lãi định kỳ. Khi các tài sản có thu nhập cố định mang lại lợi suất hấp dẫn hơn, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng tăng lên, khiến một bộ phận nhà đầu tư có thể chuyển sang những kênh đầu tư khác.
Ngược lại, nếu Fed phát tín hiệu thận trọng hơn hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy áp lực lạm phát đang giảm, kỳ vọng lãi suất có thể thay đổi theo hướng hỗ trợ giá vàng.
Giá năng lượng và lạm phát tiếp tục ảnh hưởng thị trường
Diễn biến của giá năng lượng cũng đang góp phần định hình triển vọng kim loại quý. Giá dầu tăng có thể làm gia tăng lo ngại về lạm phát, khiến thị trường dự báo Fed sẽ phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.
Trong tuần trước, lo ngại lạm phát từ giá năng lượng đã góp phần củng cố kỳ vọng lãi suất Mỹ có thể tăng trở lại. Đây là một trong những yếu tố khiến giá vàng chịu áp lực bán mạnh.
Tuy nhiên, mối quan hệ giữa lạm phát và vàng không hoàn toàn một chiều. Vàng thường được xem là tài sản có khả năng bảo toàn giá trị trước những rủi ro kinh tế, nhưng lợi thế này có thể bị hạn chế khi lãi suất và đồng USD cùng tăng.
Ngoài ra, những diễn biến địa chính trị cũng có thể làm thay đổi nhu cầu trú ẩn an toàn. Khi bất ổn gia tăng, nhà đầu tư có thể tìm đến vàng; ngược lại, nếu kỳ vọng lãi suất cao chi phối thị trường, kim loại quý vẫn có thể giảm bất chấp những rủi ro bên ngoài.
Triển vọng giá vàng trong thời gian tới
Trong ngắn hạn, quyết định lãi suất của Fed và dữ liệu lạm phát Mỹ sẽ là những yếu tố quan trọng đối với xu hướng giá vàng. Sau cuộc họp chính sách, thị trường tiếp tục theo dõi chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), một trong những thước đo lạm phát được Fed đặc biệt quan tâm.
Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng, kỳ vọng duy trì lãi suất cao có thể tiếp tục gây sức ép lên vàng. Trong trường hợp đồng USD mạnh lên cùng lợi suất trái phiếu Mỹ, kim loại quý có thể gặp khó khăn trong việc phục hồi.
Ngược lại, các dấu hiệu cho thấy lạm phát hạ nhiệt hoặc triển vọng chính sách tiền tệ bớt thắt chặt có thể hỗ trợ lực mua trở lại. Nhu cầu trú ẩn an toàn và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương cũng là những yếu tố cần được theo dõi khi đánh giá triển vọng dài hạn.
Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi giá vàng thế giới cần được kết hợp với diễn biến tỷ giá USD, lãi suất Fed, giá vàng trong nước và chênh lệch giữa giá vàng quốc tế với giá vàng SJC. Những yếu tố này giúp cung cấp góc nhìn toàn diện hơn về thị trường, thay vì chỉ dựa vào biến động giá trong một phiên giao dịch.
Trong bối cảnh thị trường còn nhiều bất định, nhà đầu tư nên thận trọng trước các quyết định mua bán ngắn hạn, đồng thời cân nhắc mục tiêu đầu tư, khả năng chịu rủi ro và tỷ trọng vàng trong danh mục tài sản.
