(thitruongtaichinhtiente.vn) – Chính phủ Nhật Bản cho biết họ sẵn sàng hành động nếu các động thái “nhanh, một chiều” trên thị trường tiền tệ tiếp tục, đưa ra tín hiệu cảnh báo về việc đồng yên đang giảm xuống mức thấp nhất. trong 24 năm qua.
Chánh văn phòng Nội các Hirokazu Matsuno nói với các phóng viên: “Tôi lo ngại về những động thái nhanh chóng, phiến diện gần đây trên thị trường tiền tệ,” nói thêm rằng chính phủ “sẽ thực hiện các bước cần thiết.” nếu các phong trào như vậy tiếp tục ”.
Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki từ chối bình luận khi được hỏi có thể thực hiện những bước nào để ngăn chặn đà giảm của đồng yên.
Các tuyên bố tương tự với những tuyên bố được đưa ra vào tháng 6, khi chính phủ và ngân hàng trung ương cho biết họ “lo ngại” và sẵn sàng ứng phó với việc đồng yên giảm mạnh trong một tuyên bố chung hiếm hoi. Hồi diễn ra sau khi đồng tiền của Nhật Bản giảm xuống mức thấp nhất trong 20 năm, ở mức 134,55 yên / đô la. Ngày 7/9, đồng yên giảm xuống còn 144,38 USD / USD, mức thấp nhất kể từ năm 1998.
Bên cạnh sự can thiệp bằng lời nói, Nhật Bản có một số lựa chọn để ngăn chặn sự giảm giá quá mức của đồng yên. Trong số đó có sự can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ và việc mua lớn đồng yên.
Dưới đây là cách can thiệp bằng đồng Yên có thể hoạt động, khả năng xảy ra và những thách thức của sự can thiệp này:
Lần cuối cùng Nhật Bản can thiệp bằng cách mua đồng Yên là khi nào?
Do nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, Nhật Bản cho đến nay vẫn tập trung vào việc ngăn chặn sự tăng giá mạnh của đồng yên và sử dụng cách tiếp cận “không can thiệp” đối với sự mất giá của đồng yên.
Việc can thiệp để mua Yên là rất hiếm. Lần cuối cùng Nhật Bản can thiệp để hỗ trợ đồng tiền của mình là vào năm 1998, khi cuộc khủng hoảng tài chính châu Á gây ra tình trạng bán tháo đồng Yên và dòng vốn nhanh chóng chảy ra khỏi khu vực. Trước đó, Tokyo đã can thiệp để chống lại sự mất giá của đồng yên trong những năm 1991-1992.
Điều gì thúc đẩy Nhật Bản mua vào tiền tệ của mình?
Sự can thiệp của tiền tệ rất tốn kém và có thể dễ dàng thất bại vì nó không có khả năng ảnh hưởng đến giá trị của nó trên thị trường ngoại hối toàn cầu khổng lồ.
Đó là một trong những lý do chính khiến biện pháp này được coi là biện pháp cuối cùng, mà Tokyo sẽ chỉ “bật đèn xanh” khi sự can thiệp bằng lời nói không ngăn được sự rơi tự do của đồng Yên. Tỷ giá đồng yên giảm, không chỉ về mức độ, sẽ rất quan trọng trong quyết định của các nhà chức trách về việc có can thiệp hay không và khi nào.
Một số nhà hoạch định chính sách nói rằng sự can thiệp sẽ chỉ trở thành một lựa chọn nếu Nhật Bản phải đối mặt với ba mối đe dọa đồng thời – bán tháo đồng yên, cổ phiếu trong nước và trái phiếu – tương tự như dòng vốn. Dòng tiền chảy ra mạnh đã xảy ra ở một số nền kinh tế mới nổi.
Quá trình can thiệp sẽ diễn ra như thế nào?
Khi Nhật Bản can thiệp để ngăn chặn sự tăng giá của đồng Yên, Bộ Tài chính Nhật Bản phát hành các tín phiếu ngắn hạn để tăng giá đồng Yên, sau đó có thể được bán trên thị trường để làm suy yếu giá trị của đồng Yên. đồng xu này.
Nếu họ muốn can thiệp để ngăn chặn đà giảm của đồng Yên, các nhà chức trách phải khai thác dự trữ ngoại hối của Nhật Bản, bán đô la (USD) trên thị trường để lấy đồng Yên.
Trong cả hai trường hợp, Bộ trưởng Bộ Tài chính sẽ ra lệnh cuối cùng để can thiệp. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ đứng ra làm đại lý và thực hiện các lệnh trên thị trường.
Những thách thức gặp phải
Việc can thiệp vào việc mua đồng Yên khó hơn việc bán đồng Yên.
Dự trữ ngoại hối của Nhật Bản ở mức 1,33 nghìn tỷ USD, lớn thứ hai thế giới sau Trung Quốc, và có lẽ chủ yếu bao gồm USD. Mặc dù dồi dào, dự trữ có thể nhanh chóng cạn kiệt nếu cần một khoản tiền khổng lồ để tác động đến tỷ giá hối đoái mỗi khi có sự can thiệp.
Điều đó có nghĩa là có giới hạn về thời gian Tokyo có thể tiếp tục can thiệp, không giống như can thiệp vào doanh số bán đồng yên, nơi Tokyo có thể tiếp tục phát hành các hóa đơn để tăng giá đồng yên.
Việc can thiệp tiền tệ cũng sẽ đòi hỏi sự đồng ý không chính thức của các đối tác G7 của Nhật Bản, đặc biệt là Mỹ, nếu nó được thực hiện trên cặp USD / Yen. Điều đó không hề dễ dàng đối với Washington, vốn có truyền thống phản đối ý tưởng can thiệp tiền tệ, ngoại trừ trường hợp thị trường biến động mạnh.
(Nguồn: Reuters)
